8月31日，A股主要指数震荡走弱，但银行板块却表现亮眼。根据Wind数据，中国银行盘中涨幅一度达到5.65%，触及每股5.895元；中信银行最高涨幅2.52%，触及每股8.94元，两者均刷新历史高点。截至收盘新手配资，42家上市银行中有38家收红，齐鲁银行收涨6.68%，邮储银行、北京银行等涨幅超过5%。银行板块成为当日市场中最稳定的支撑。
这轮银行股的上涨并非昙花一现。自7月以来，工商银行、建设银行、农业银行的股价率先创出历史新高，8月26日中信银行股价接棒刷新阶段高点，8月31日中国银行与中信银行再次创下股价新高。江苏银行和南京银行也在半年报披露后股价触及历史高位。
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上市银行交出的超预期半年报点燃了这轮行情。8月28日，六大行集中披露中期业绩，上半年合计实现营业收入超过2万亿元，归母净利润合计约7126亿元，营收增速在4%至11%之间，净利润增速在4%至6%之间，全部实现正增长。这是2022年以来六大行首次集体实现营收与净利的同比双增。42家A股上市银行中，12家实现营收与净利润双增。农业银行和建设银行营收录得双位数增长，中信银行、平安银行等股份制银行，以及宁波银行、江苏银行等城农商行也表现不俗。银行业在复杂经济环境下交出这样的成绩单，为股价创新高提供了坚实的基本面支撑。
真正让市场兴奋的是息差的改善。二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的历史低点微升1个基点，这是2022年一季度以来首次实现单季环比回升。从半年报看，头部银行的息差企稳态势尤为明显。建设银行净息差1.37%，较去年全年上升3个基点；工商银行上半年净息差1.29%，较去年全年上行1个基点；中国银行净息差1.27%，同比小幅抬升1个基点。中信银行上半年净息差1.62%，较一季度的1.61%进一步企稳。这些数字背后，是过去两年高息定期存款陆续到期重定价、银行主动压降结构性存款等高息负债的结果。
北京配资炒股不过，息差能否延续改善仍有悬念。存款重定价带来的存量红利已在上半年集中释放，而资产端有效信贷需求尚未实质性回暖。中国银行副行长刘承钢表示，下半年净息差压力和支撑并存，人民币新发生贷款利率有企稳迹象，但整体资产收益率下行压力仍存；支撑方面，人民币负债成本仍有释放空间，外币息差的增量贡献也将延续。工商银行行长刘珺则指出，随着存量定期存款到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应会逐步减弱。
尽管银行股价普遍上涨，但业绩分化明显。部分银行中间业务收入逆势大幅增长，如宁波银行手续费及佣金净收入同比大增53.90%，常熟银行增39.15%，青岛银行增32.66%。邮储银行非息收入同比增长12.25%，非息收入占比升至23.6%，创上市以来新高。然而，西安银行手续费及佣金净收入同比骤降42.35%，长沙银行、南京银行和郑州银行的降幅也分别达18.55%、18.50%和17.32%。天府立言金融研究院院长曾刚分析，部分中小银行手续费基数本就较低，小幅放量即可放出高增速，未必代表业务能力真正跃升。此外，多家银行非息收入增速与手续费及佣金净收入增速出现明显背离，前者大增而后者下降，意味着非息收入的增量主要由投资收益、公允价值变动等交易性收益贡献，而非代理、结算、理财等传统手续费业务。这种结构性差异正在拉开银行之间的能力差距。
展望下半年，净息差大概率维持低位窄幅震荡新手配资，明显反弹的空间有限，行业利润增速大幅上行的可能性不大。未来谁能在分化中成为真正的长跑冠军？答案不在股价的短期涨幅里，而在息差的韧性、中间业务收入的质量以及穿越周期的经营能力中。光大证券金融行业首席分析师王一峰建议投资者关注两条主线：一是优质地区城商行，以ROE相对优势夯实股息安全垫，以业绩持续高增长推动估值中枢上移；二是年内业绩有望保持高弹性、同时受益于高权重的国有大行。
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